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▼ 流感季节因素影响较深而抗病毒颗粒维持了增长势头，17年实现3亿收入，增长12.47%，Q1更是大增36.91%，单季度收入1.81亿。与中药注射剂不同的是，中成药颗粒在中药的保护政策下表现良好，在otc还是医院程度依然保持了较高的接受度，17年也有多个中成药颗粒新进医保，未来有望继续增长。

从分部业绩来看，各个业务之间的分化开始加大。西药制剂同比增长16.07%，中药制剂收入下降6.99%，体外诊断产品收入增长19.09%，原料药及中间体收入增长21.93%。而各个药品之间的分化更严重，拳头产品艾普拉唑继续增长40%以上，另一个核心产品参芪扶正注射液则下滑24.74%。

文章认为，尽管美国经济在2018年强劲增长，今年GDP增速或达到3.25%的多年高位，劳动力市场也保持强劲，但就业市场是个滞后指标，全球经济与金融市场的先导指标已经发出警示信号：“过去三个月，美国以外的主要经济体增长开始减速，全球贸易增速也显著放缓，较年初减少了1/3，美国经济无法从海外影响中完全隔离。

业内专家表示，随着准入制、标签法等一系列顶层制度的确立，绿色轮胎的发展速度将会持续加快。预计到2020年，绿色轮胎市场份额将占到全国轮胎市场的60%以上。与此同时，智能化也是国内轮胎企业破局的另一机遇。和中国汽车行业一样，在国家提出“中国制造2025”的大趋势下，中国轮胎产业也迎来智能化、自动化、信息化的大变革时代。在这种时代背景下，双星、三角、万力等具有前瞻眼光的大型轮胎企业，开始纷纷打造“智能化工厂”。

在数量变化的同时，代理人结构也在发生着变化，保险师联合创始人、COO陈晓进一步指出，代理人从业人群的基础属性已经发生结构性变化，目前绝大多数用户年龄在70后和80后，他们所想的，和人们之前所理解的、保险公司灌输的逻辑是完全不一样的。更优秀，更专业，从业者已经进入到行业中。

2） MSCI是否提高A股纳入比例，本周见分晓。本周28日或之前MSCI将披露是否将A股纳入比例从5%提高到20%。我们年初至今已经发表多篇相关主题报告分析和提示外资流入规模及影响。上周沪深港通北上资金单周净流入195亿人民币，依然是较为强劲的流入幅度，年初至今净流入达到1120亿。内地投资者中不少也在纠结这些资金是“真外资”还是“假外资”。我们认为这种观点可能是忽视了中国近年市场开放的大进程及中国股票类资产在全球资产配置中的比重还很低的现实。MSCI如果确认提高A股纳入比例，将分两步、每步提高7.5个百分点至20%，这将比去年全年实现5个百分点的纳入将是更快的节奏， 相关的资金净流入估算可能高达700亿美元． 再加上其他指数纳入的影响，外资未来一年潜在资金流入量可能会达到近1000亿美元． 外资流入除了上述MSCI等指数的因素之外，全球货币政策走向宽松\资金流向新兴市场， 中国股市估值相对有吸引力，特别是优质龙头个股相比同类国际股票估值仍具备吸引力， 贸易摩擦可能有所缓解，中国政策力度在加大，等等，都是外资流入新兴市场包括中国背后的动因。我们近期仍将就此主题进一步更新。