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图17：2019年国储棉成交资料来源：中国棉花网，一德研究院图18：2019年国储轮出性价比资料来源：中国棉花网，一德研究院图19：新疆棉销售量资料来源：中国棉花网，一德研究院6.19/20年度滑准税下进口需要给出利润在6月青岛国际棉花会议上，发改委领导明确储备棉原则上不进行净投放，政策的导向在于内外棉价差，19/20年度轮入不可避免，至于是采取公开轮入还是秘密轮入，轮入外棉还是国内棉还在研究，目前尚无相关信息。19/20年度国内棉花产需缺口预计在200-250万吨，未来弥补国内产需缺口的主力在于进口，包括轮入在内的总进口量预计在200万吨左右，滑准税下的进口利润需要给出时间窗口。

新京报记者 张泽炎责任编辑：祝加贝新京报讯（记者 张璐）据“北京通州发布”消息，9月8日，北京地铁7号线东延、八通线南延工程顺利通过项目验收，具备空载试运行条件。今年，北京市计划开通7号线东延、八通线南延、新机场线一期3条线路，共有12个地铁车站通车运营。其中，涉及通州的两条线路，共计25个单位工程验收和17项运营设备设施预验收，均已顺利通过。

“p38激酶家族的四个成员初看之下非常类似，可能有冗余的功能，”本研究的通讯作者GuadalupeSabio教授说道：“但对三维结构的详细分析揭示，p38γ也与CDK蛋白家族有很高的相似性。这些蛋白以调控细胞分裂和细胞周期而知名，在癌症的发病中起到了重要作用。”

这其中，中小银行面临更严峻的挑战。一组数字足以说明：“84%的中小银行失去客户基础和数据；64%的年轻客户流失；48%的存款理财化造成资金成本升高；40%的小微贷款业务被冲击；36%的理财资管业务被第三方争夺等。”银行要推动数字化，科技投入必不可少。麦肯锡一份报告指出，国际领先的外资银行平均每年投入税前利润的17%~20%用于数字化转型和创新。

（作者系申万宏源证券首席分析师）责任编辑：常福强申万宏源证券王胜：A股估值性价比凸显中国证券报□本报记者姜沁诗10月14日，在“2018年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”福州专场活动中，申万宏源证券研究所副所长王胜表示，短期外资流入进程放缓，前期跟随外资偏好上涨的核心资产阶段性面临回调压力，但在回调之后，核心资产和高股息仍处于值得中长期配置的区间。

2018年10月，学霸1对1、理优1对1相继被曝出公司停工、欠薪、高管失联，导致大量家长已经支付的上万元学费无处讨还，在线教育井喷式发展的同时，一些问题也随之浮现。杨正大表示，在线教育目前还普遍面临产品同质化的问题，一对一的服务本质还是直播课程，技术门槛并没有想象中那么高，很多企业可以轻易进入一对一的服务中，它带来的结果就是影响利润率。